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A safra 2025/26 de soja, já prevista para ser mais cara, sofre a pressão dos preços elevados de fertilizantes, que continuam a subir de forma gradual. O aumento significativo nos preços de fósforo e potássio, entre outros insumos, elevou a relação de troca com a soja, tornando a nova safra inevitavelmente mais cara.

Jeferson Souza, analista de fertilizantes da Agrinvest Commodities, em entrevista ao Bom Dia Agronegócio desta terça-feira (22), destaca que o aumento nos preços dos fertilizantes se dá de forma consistente, sem espaço para uma queda expressiva no curto prazo. Nos últimos 30 dias, o preço dos fosfatados subiu cerca de US$ 60,00 por tonelada.

"No Brasil, o MAP, com custo e frete inclusos, está cotado a US$ 700,00 a tonelada, resultando na pior relação de troca que enfrentamos nos últimos 15 anos", afirma Souza. Ele acrescenta que, embora o aumento dos preços fosse esperado, o impacto já se mostra mais negativo do que o inicialmente projetado, com a expectativa de novas altas ainda no horizonte. O cenário, que antes parecia incerto, está se concretizando, e a relação de troca com a soja caiu para 44,5 sacas por tonelada, em comparação à média dos últimos cinco anos de 33 a 34 sacas por tonelada.

O analista também destaca que o aumento nominal no custo da safra 2025/26 é inegável. "A cada semana que passa, e com a compra de fertilizantes adiada pelo produtor, a relação de troca piora um pouco mais", alerta Souza. O foco, portanto, não está apenas no preço dos fertilizantes, mas também no preço da soja. Ele acredita que, no primeiro semestre, uma redução nos custos só será possível se o preço da soja melhorar substancialmente, o que atualmente não parece provável.

O potássio também tem apresentado um aumento expressivo. O cloreto de potássio, por exemplo, já alcançou preços de até US$ 480,00 por tonelada, o que agrava ainda mais a relação de troca com a soja, mesmo que o preço médio seja um pouco inferior. Neste caso, as relações de troca saltaram de 22 sacas por tonelada de KCl, em outubro, para cerca de 25 sacas, com uma média de 24 sacas por tonelada atualmente. Para o fertilizante 0-18-18, a relação é semelhante, com a média atual em torno de 24 sacas por tonelada, comparado às 18,5 sacas da safra 2024/25.

Souza também comenta que cerca de 50% dos fertilizantes necessários para a safra 2025/26 já foram adquiridos pelos produtores, um aumento em relação aos 47% do ano passado. Contudo, ele observa que, apesar da antecipação das compras, o ritmo ainda está aquém da média dos últimos cinco anos, o que demonstra que, mesmo com a compra adiantada, o produtor segue enfrentando dificuldades para equilibrar o orçamento frente ao aumento dos custos de insumos.

O mercado de fertilizantes segue sendo um dos maiores desafios para o produtor rural brasileiro, refletindo diretamente no custo de produção da soja e em toda a cadeia do agronegócio. A expectativa é que os próximos meses tragam mais definições sobre a viabilidade da safra 2025/26, enquanto os produtores buscam alternativas para minimizar o impacto da alta nos custos.